英特尔财报三大看点:PC芯片短缺、10nm工艺进展

股票中心 2018-11-05 19:26:23

  原标题:英特尔财报三大看点:PC芯片短缺、10nm工艺进展及数据中心增长

  在AMD (NASDAQ:AMD)公布财报后一天,英特尔 (NASDAQ:INTC)也将于周四盘后公布2018财年三季度财报。包括AMD、仪器 (NASDAQ:TXN)在内的多份芯片公司财报似乎了投资者对于芯片行业即将陷入周期性低迷的担忧,而且英特尔自身也面临着不少问题。

  目前,英特尔的股价较52周高位57.6美元下跌了26%左右,周三收于42.42美元。

  英特尔目前的困境之一是PC芯片供应短缺。Gartner的数据显示,二季度全球PC出货量在六年来首次录得增长。其临时首席执行官鲍伯·斯万在9月底的一篇文章中承认,PC市场的复苏令英特尔的工厂网络面临压力,芯片供应“无疑是紧张的”,尤其是在入门级PC市场。

  但斯万同时提出了解决方案,即新增10亿美元投资,旨在扩大14nm芯片的产量。斯万称,英特尔当前的供应至少可以达到7月时宣布的全年收入预期,即685亿美元至705亿美元。

  对此,摩根大通分析师Gokul Hariharan则认为,英特尔CPU的短缺影响将持续到2019年上半年。“我们在与PC供应商沟通后了解到,三季度开始出现的小规模短缺情况正在逐步恶化,并可能在四季度达到最大影响。这将波及笔记本和台式电脑,且有可能影响商用及高端消费者电脑。”

  伯恩斯坦分析师Stacy Rasgon也称,长期影响并不乐观,因为提高旧技术芯片的产量会增加成本(更小尺寸的晶体管意味着更低的生产成本)。而且,AMD的芯片价格往往更加便宜。

  根据FactSet的数据,分析师预期英特尔最大的PC业务部门在本季度收入仅增长5.3%至93.3亿美元。

  与此同时,英特尔还面临着市场对于10nm工艺进程的质疑。斯万此前回应称,在这方面正在取得进展,重申对于2019年量产10nm芯片的预期。但英特尔的两难境地显而易见:它不得不加大当前14nm芯片产能,否则AMD会伺机抢占市场份额;但这样做无疑会稀释现金流,或会分散向10nm工艺过渡的精力和财力。

  Cowen分析师Matthew Ramsay维持对英特尔的“持有”评级以及49美元的目标股价,他希望英特尔能在此次财报会议上释出更多10nm工艺方面的进展以及详细计划。

  除此之外,如要重新提振投资者的信心,英特尔需要展示其在数据中心业务方面的强劲,因为这是公司增速最快的部门。在二季度,英特尔的数据中心部门(DCG)收入同比增长27%至55亿美元,收入占比32.4%,仅次于PC部门的51.3%。但这低于分析师预期的56.1亿美元收入,令英特尔在财报公布后股价下挫。

  此前,斯万曾承认,数据中心在二季度快速增长之后,下半年将面临“更加激烈的竞争”。英特尔的数据中心业务占据了市场95%以上的份额,但机构指出,英特尔正试图被AMD抢走15%至20%的数据中心处理器市场份额。

  据FactSet数据,DCG在三季度的收入料将增长21%至58.9亿美元。斯万在9月底称,公司在为高速增长的部门优先生产Xeon和Core处理器。野村Instinet称,这将有利于公司的利润,尤其是毛利。

  整体来看,英为财情的数据显示,英特尔三季度收入将同比增长22.8%至18美元,每股收益料为1.15美元。华尔街对该股票仍持谨慎立场,在40个覆盖英特尔股票的分析师中,有15个给出了“持有”评级,6个“减持”或“卖出”评级。